机构论后市丨市场和信心拐点临近 迎接跨年行情
独孤求败
2024-05-12 19:11:22
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  沪指本周下跌0.94%,深成指下跌1.75%,创业板指下跌1.23%。A股后市怎么走?看看机构怎么说:

  ①中信证券:市场和信心的拐点正在临近,明年1月中旬是关键的时点

  中信证券研报指出,一方面,今年8月以来的北向资金流出已告一段落,本周以来,样本公募基金产品的净赎回率明显大幅下降,公募基金前100大重仓股过去在4年中每年的最后5个交易日平均收益皆为正,市场出清已接近尾声。另一方面,地产政策落地后处于观察期,预计后续政策会继续加码,明年1月LPR下调概率较高,市场对经济增长的预期相对政策目标仍存在较大上修空间,超预期的游戏产业政策有助于缓和近期纯粹“炒小”的投机氛围,强化市场对硬科技等政策确定性强的成长板块的信心。

  市场和信心的拐点正在临近,明年1月中旬是关键的时点。预计超跌成长的共识将率先形成,建议继续增配科技和医药板块。

  ②广发证券:政策不确定性落地有望引导市场预期边际改善,备战春季躁动

  广发证券研报指出,尽管本周美债利率连续下行、进一步确认“海外政策底”,但A股走势偏弱,主要源于国内经济数据与政策预期偏弱。但市场预期已经处于低位,中央经济工作会议定调和近期政策力度并未显著低于市场预期,反倒使得政策不确定性落地。当下在产业主题活跃、政策仍有望发力的背景下,布局春季躁动。

  ③华西证券:A股“磨底”中等待向上突破,年末板块轮动加快将成为主要特征

  华西证券研报指出,从A股两市成交额、主要指数估值和风险溢价看,当前A股处于中长期底部区间,倾向于将中长期问题在短期定价,市场风险偏好还有待修复。行业配置上,年末板块轮动加快将成为主要特征,大小盘风格可能由于相对估值比价出现短期均衡。配置上,以现金流充裕的低估值红利板块作为压舱石,后续受益于产业催化和政策预期改善的领域是中期主线:如华为产业链、半导体、消费电子等。

  ④东莞证券:市场有望企稳修复,迎接跨年行情

  东莞证券研报指出,增量政策出台预期不断升温,后续政策取向将更加积极,助力市场信心恢复。虽12月LPR利率报价继续保持不变,但多家国有大行再次下调存款挂牌利率,有助于银行降低负债成本,维护银行合理息差和盈利空间,亦为后续降息释放空间。不过当前资金面依旧偏紧,考虑到货币宽松仍是大方向,叠加政府债发行继续推进,预计未来依然存在降准空间来呵护年末流动性。

  从技术面来看,多空拉锯依然较为激烈,不过当前市场整体估值已经重新跌到历史低位,资产价格或计入过多悲观预期。随着多部门积极落实中央经济工作会议精神,稳步推进经济稳增长政策落地,后续经济数据或将逐步好转,修复市场悲观情绪,从而驱动市场风险偏好回升,市场有望企稳修复,迎接跨年行情。板块上建议关注建筑装饰、银行、煤炭、机械设备、电力设备和农林牧渔等行业。

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